财报夜“冰火两重天”：亚马逊狂飙15%夺回AI叙事，苹果跌7%让位，英伟达重登全球股王

当地时间7月31日，美股三季度收官日走出一波“高开—回落—尾盘拉起”的震荡行情，三大指数最终集体收红：道指涨0.53%，标普500涨0.70%，纳指涨1.00%。表面看是指数普涨，内里却是大型科技股剧烈分化——一份AWS财报把亚马逊送上2012年以来单日最大涨幅，另一份“当期亮眼、指引拉胯”的苹果财报则让股价重挫7%以上，全球市值第一的椅子在四天里再次易主。

 

英伟达重夺“股王”，苹果只坐了四天

 

英伟达当日涨近3%，收盘报200.75美元，总市值推回4.86万亿美元，超越苹果重回全球最高市值公司。就在7月27日，苹果还以约4.95万亿美元收盘市值短暂反超英伟达，但仅隔四个交易日，剧情便反转：苹果财报后放量下跌7.35%，单日市值蒸发约3580亿美元，退至4.51万亿美元一线，把宝座还了回去。

 

亚马逊+15.32%：不是反弹，是AI云叙事的“验证票”

 

亚马逊大涨15.32%，创2012年以来单日最大百分比涨幅，收盘271.58美元，市值逼近2.93万亿美元。万得美国科技七巨头指数当日涨2.73%，谷歌Alphabet涨逾6%，微软、Meta涨超3%，特斯拉小涨，形成“除苹果外全线托举指数”的格局。

 

真正触发暴涨的是7月30日盘后发布的二季度财报：

 

总营收2006亿美元，同比增20%，首次单季破2000亿；

 

AWS营收422亿美元，同比增37%，创18个季度最快增速，年化运行率冲到1690亿美元；

 

营业利润275亿美元，同比增43%；净利润626亿美元中含约534亿美元对Anthropic投资的一次性税前收益，但主业盈利同样走强；

 

公司上调2026全年资本开支指引至2200亿美元，并判断AI算力供不应求可能延续到2028年。

 

市场此前最担心的“AI基建烧钱却看不到收入”被这份财报直接证伪——AWS的AI与自研芯片（Trainium等）业务年化收入均已突破250亿美元且三位数增长。花旗将目标价从325美元抬至350美元，美银从310美元调至320美元，投行连夜重估。

 

更宏观的侧面是：本周微软、亚马逊、谷歌三大云厂市值合计增加近1.5万亿美元（微软+6165亿、亚马逊+4256亿、谷歌+4450亿），AI基础设施的“变现拐点”正在被资金重新定价。

 

苹果-7.35%：当期业绩新高，却栽在“下季指引+存储荒”

 

苹果第三财季（截至6月27日）本身并不差：营收1094亿美元（同比+16%）、摊薄EPS 2.02美元（同比+29%），均超预期，iPhone收入同比涨约22%。但股价跌7.35%，创2025年4月以来最大单日跌幅，逻辑出在未来：

 

第四财季营收指引同比增9%—11%，低于华尔街约12.1%的预期；

 

库克警告处理器与DRAM/HBM存储供应紧张将持续限制iPhone、Mac产能，公司已对部分Mac/iPad涨价150—300美元对冲成本；

 

服务收入307亿美元略低于预期，而服务是苹果高毛利估值锚。

 

AI数据中心对高带宽内存的虹吸，反向掐住消费电子供应链——苹果这种“当期赚钱、下季被卡脖子”的叙事，资金选择先砸为敬。

 

半导体与中概：存储链回调，金龙指数走强

 

费城半导体指数微涨0.07%，但内部分化明显：迈威尔、应用材料涨超1%—2%，而恩智浦跌超6%、美光跌逾5%、高通跌超2%、AMD与ASML跌逾1%——存储涨价短期利好厂商业绩，但苹果式“缺料担忧”压制了硬件链情绪。

 

中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数+1.47%：金山云近+10%，叮咚买菜+6%，阿里巴巴+5%，百度+3%，京东+2%，蔚来、理想+1%左右，整体跟随纳指风险偏好回暖而非独立催化。

 

商品市场：油价急拉，黄金白银齐跌

 

原油：WTI 8月合约+3.84%报86.80美元/桶，布油+4.79%报91.04美元/桶，受中东局势再度紧张、霍尔木兹海峡风险溢价回流驱动；IEA署长比罗尔警告安全风险积聚，但强调市场仍有缓冲。

 

贵金属：COMEX黄金-1.49%报4098.6美元/盎司，伦敦金现-1.49%报4041.18美元；COMEX白银-2.1%报57.775美元，伦敦银现-2.4%。科技股风险偏好回归+美元端波动，让避险买盘短线退潮。

 

周线与月线：纳指月跌3.2%，AI权重救了周线

 

拉长到周度：道指+1.04%、标普+1.05%、纳指+1.59%。但7月全月：道指微涨0.32%（月线四连涨），标普-0.13%，纳指-3.2%。也就是说，7月大部分时间科技股在消化估值与关税/补贴噪音，最后一周靠亚马逊、微软、谷歌的财报把周线拉红，却没能完全填平月线缺口。

 

这一夜的本质，不是“美股涨了”，而是AI交易从“预期阶段”切到“财报兑现阶段”：谁能拿出AWS这种37%增速的云收入，谁就被重新授予高估值；谁若像苹果一样当期利润创新高却被供应链和指引绊住，市场就按“下季折价”处理。股王四天易主只是表象，底层是资金在问同一个问题——你讲的AI故事，这季度到底赚没赚钱。